Х Энциклопедия финансового риск-менеджмента Развитие риск-менеджмента, в свою очередь, стимулировало создание во второй половине 90-х годов производных финансовых инструментов нового типа, так называемых «кредитных производных>>. Их появление было бы не возможно, пока не были разработаны эффективные модели оценки кредит ных рисков, явившиеся продуктом деятельности подразделений по риск-ме неджменту. Основное назначение этих производных- управление кредитны ми рисками, отсюда и название (ранее производные позволяли управлять толь ко рыночными рисками). Широкое распространение на практике получила секьюритизация как способ изменения профиля кредитных рисков. Возникли международные профессиональные организации риск-менедже ров- GARP*· PRМIA**, созданы сертификационные программы с реJУлярными экзаменами. Разработан профессиональный кодекс этики. Сегодня риск-менед жер - престижная и высокооплачиваемая профессия, требующая хорошего экономического мышления, аналитических способностей, понимания особенно стей функционирования финансовых институтов, знания финансовых рынков и финансовь~ инструментов, xopollleгo владения математическим аппаратом. В России первые подразделения по управлению рисками стали создавать ся в крупных банках в 1996-1997 гг. И те банки, которые сумели поставить риск-менеджмент в своей компании на должном уровне, извлекли из этого вполне реальную пользу- сумели выжить в жестких условиях кризиса 1998 г. (к их числу относится, например, Альфа-банк). После кризиса риск-менеджменту стало уделяться серьезное внимание. Сегодня риск-менеджеры работают не только в крупных и средних банках, в крупных инвестиционных и страховых компаниях, но и в крупных корпораци ях (таких как Аэрофлот, ГМК «Норильский никель>>, РОСНО). Ряд банков вне дрил в практику современные технологии риск-менеджмента. РеJУляторы стали больше заниматься проблемами риск-менеджмента. Так, например, Центральный банк РФ в 1999 г. выпустил Положение N2 89-П «0 порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков>>. Готовится постановление ФКЦБ по управлению финансовыми рисками про фессиональными участниками фондового рынка. В последнее время стал набирать обороты рынок производных финансо вых инструментов, в частности на бирже РТС успешно торJУются фьючерсы и опционы на фьючерсы на наиболее ликвидные акции российских эмитен тов и фондовые индексы. Дальнейшее развитие рынка производных финансо вых инструментов, в особенности внебиржевого рынка, сдерживается недо статочной нормативной базой, приводящей к значительным юридическим рис кам. Поэтому в настоящее время в Государственной Думе рассматриваются возможные поправки в законодательство и законопроект о рынке производ ных финансовых инструментов. * Global Association of Risk Professionals- Международная ассоциация професеиона лов по управлению рисками, создана в 1996 г. Более подробную информацию см. на сайте http://www.garp.com. ** Professional Risk Managers' Intemational Association- международная профессиональ ная ассоциация риск-менеджеров, создана в 2002 r. Более подробную информа цию см. на сайте http://www.prmia.org. L ___________________________________....................
RkJQdWJsaXNoZXIy NzQwMjQ=