11. Рынки nроизводных финансовых инструментов 1.39 Таким образом, выигрыш держателя опциона «КОЛЛ» на момент исполне ния опциона определяется в виде max {Sт - Х, О}. Графическое изображение выигрыша держателя опциона <<колл» представлено на рис. 2.10. Аналогичные рассуждения показывают, что выигрыш держателя европей ского опциона <<Пут>> с датой истечения Т при цене исполнения Х можно за писать в виде max{X- Sт, 0}. Графическое изображение выигрыша держателя европейского опциона <<Пут» представлено на рис. 2.11. В каждый момент времени t важную роль играет то, как цена исполне ния Х соотносится со спот-ценой базисных активов Sг Говорят, что опцион <<Колл» в данный момент времени t является опционом «С выигрышем» (inВыигрыш х Рис. 2.10. Выигрыш держателя опциона «КОЛЛ» Выигрыш х Рис. 2.11. Выигрыш держателя опциона «nут>> 11*
RkJQdWJsaXNoZXIy NzQwMjQ=