XXII Энциклопедия финансового риск-менеджмента рых Международной ассоциацией по свопам и производным (ISDA) разрабо тана стандартная документация. Хотя в России срочный рынок находится пока еще в зачаточном состоянии, эти вопросы будут становиться все более акту альными по мере совершенствования законодательной базы, повышения лик видности рынка и перехода его участников на Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО). Восьмая глава, написанная А. А. Лобановым, представляет собой попыт ку систематизированного изложения современных представлений об инте грированной оценке и управлении основными видами рисков на уровне все го предприятия: от организационных аспектов до оценки результатов дея тельности с учетом риска и стресс-тестирования. Для этого потребовалось предпринять краткий экскурс в историю финансового риск-менеджмента, а также рассмотреть факторы, вызывавшие к жизни новую парадигму управ ления рисками в масштабе предприятия. В главе подробно проанализирова ны такие популярные показатели экономического эффекта и эффективнос ти с учетом риска, как EVA и RAROC, а также возможности их использова ния в практике корпоративного управления. Центральное место в главе за нимают методы расчета так называемого <<экономического капитала». Авто РУ удалось свести воедино различные трактовки этого понятия и дать срав нительный анализ методов размещения капитала по подразделениям и ви дам деятельности. В самостоятельных разделах рассмотрены способы оцен ки портфеля на устойчивость к рыночным кризисам (стресс-тестирование), а также источники и способы снижения такого специфического феномена риск-менеджмента, как риск неадекватности применяемых моделей. Изло жение основных теоретических концепций подкреплено целым рядом прак тических примеров. В девятой главе, посвященной регулированию банковских рисков, А. А. Лобанов и С. В. Замковой подробно излагают различные нормативные подходы к расчету достаточности банковского капитала. Основное внимание в ней уделяется действующим ныне подходам Базельекого комитета по бан ковскому надзору к оценке кредитного и рыночного рисков активов: стан дартному подходу и подходу на основе внутренних моделей банков. Ближай шее и отдаленное будущее государственного регулирования банковских рис ков представлено в главе обзором основных положений модифицированного стандартного подхода и подхода на основе внутренних рейтингов к оценке кредитного риска, содержащихся в Новом Базельеком соглашении по капи талу, а также преимуществ и недостатков подхода на основе предваритель ных обязательств, предложенного ФРС США. Логическим развитием современного риск-менеджмента является приме нение концепций и методов, разработанных и успешно применяемых на уровне предприятия, к прогнозированию и контролю за системными рисками на мак розкономическом уровне. Эти риски рассматриваются С. В. Замковым и В. К. Шпрингелем в десятой главе книги, при этом основное внимание авто ры уделили моделям проrнозирования банковских и финансовых кризисов. Портфельный подход проходит красной нитью через большинство мето дик риск-менеджмента, и ему посвящена последняя, одиннадцатая глава кни ги, написанная Д. Ю. Голембиовским. В ней читатель найдет обзор методов
RkJQdWJsaXNoZXIy NzQwMjQ=