1. Копичественный анапиз _________ В. Е. Барбаумов 1.1. Введение Научно обоснованное управление финансовыми рисками не возможно без соответствующей методики измерения этих рис ков. Существующие методы измерения финансовых рисков в основном опираются на современную теорию финансовых ин струментов с фиксированными доходами, теорию вероятнос тей, математическую статистику и теорию случайных процес сов. Именно эти вопросы составляют основное содержание первой главы настоящей книги. В частности, при изучении финансовых инструментов с фик сированными доходами вводЯтся многие фундаментальные по нятия теории финансов: будущая и приведеиная стоимости ин вестиций, внутренняя доходность облигаций, временная струк тура процентных ставок, кривая рыночных доходностей, дюра ция и выпуклость портфелей облигаций. Все эти понятия ши роко используются как при измерении финансовых рисков, так и при построении стратегий хеджирования этих рисков. После небольшого обзора основных положений теории ве роятностей рассматриваются важнейшие статистические мето ды оценки различных финансовых показателей, используемых в риск-анализе. В заключительной части главы вводЯтся основополагающие понятия теории случайных процессов: сечения и траектории, математическое ожидание и дисперсия, процесс случайного блуждания, биномиальная модель, винеревекий случайный про цесс, стохастические дифференциальные уравнения. Подроб но исследуется процесс геометрического браунавекого движе ния, который играет ключевую роль в оценке производных фи нансовых инструментов.
RkJQdWJsaXNoZXIy NzQwMjQ=