ха Энциклопедия финансового риск-менеджмента Пример 1.9. Финансовый инструмент определяется следующим денежным потоком: Срок, лет 0,5 1,0 1,5 Платеж, долл. 2000 2500 3000 Определим внутреннюю доходность финансового инструмента при начис .лен:ии процентов дважды в год, если рыночная цена финансового инструмен та равна 7000 долл. Чтобы ·G>.пределить искомую внутреннюю доходность, достаточно решить уравнение: 7000 = Р(у), 2000 2500 3000 где Р(у) = --+ 2 + 3 • I+~ (r+~J (r+~J Так как 2000 2500 3000 Р(О, 06) = 0 06 + 2 + 3 =7043,66 > 7000, 1+~ ( 1 + 0,~6) ( 1 + О,~6) 2000 2500 3000 Р(О, 07) = О 07 + 2 + 3 =6971,97 < 7000, 1+~ (1+о,~7) (1+ о,~7) то полагаем а1 = 0,06, {3 1 = 0,07. Промежуток (а1 , f3) разделим на 10 равных частей: а1=0,060 0,061 0,062 0,063 0,064 0,065 0,066 0,067 0,068 0,069 0,070=Р1 Заметим, что Р(О,О66) = 7000,5057 > 7000, Р(О,О67) Значит, можно считать, что а2 = 0,066, а {3 2 = 0,067. Используя линейную интерполяцию, получим, что 6993.3546 < 7000. "" о 066 . 6993, 3546 - 7000 + о 067 . 7000 - 7000, 5057 = о 06607. у ' 6993, 3546 - 7000, 5057 ' 6993, 3546 - 7000, 5057 ' Так как Р(О,О6607) = 7000,005, то искомая внутренняя доходность состав ляет 6,607%.
RkJQdWJsaXNoZXIy NzQwMjQ=