Содержание Предисловие ........................................................................................................................................... IX Введение ................................................................................................................................................. XII I. КОЛИЧЕСГВЕННЫЙ АНАЛИЗ (В. Е. Барбаумов) 1. 1. Введение ...................................................................................................................................... 1.2. Будущая стоимость денежного потока ................................................................................. 2 1.3. Приведеиная стоимость денежного потока .......................................................................... 5 1.4. Внутренняя доходность финансовых инструментов .................. .......................................... 7 1.5. Котируемая цена купонных облигаций ................................................................................ 11 1.6. Цена купонных облигаций ..................................................................................................... 14 1.7. Оценка доходности облигаций .............................................................................................. 16 1. 7. 1. Текущая доходность ....................................................................................................... 16 1.7.2. Доходность к погашению .............................................................................................. 16 1.7.3. Доходность к отзыву ..................................................................................................... 17 1.7.4. Доходность к продаже ................................................................................................... 19 1.7.5. Маржа дисконтирования ............................................................................................... 19 1.8. Оценка доходности портфелей облигаций ......................................................................... 20 1.8.1. Средневзвешенная доходность портфеля облигаций ............................................... 20 1.8.2. Внутренняя доходность портфеля облигаций .......................................................... 21 1.9. Кривые рыночных доходностей ............................................................................................. 21 1.1 о. Предполагаемые форвардные ставки .................................................................................. 26 1. 11. Относительное изменение цены купонной облигации ................................................... .. 29 1.12. Цена базисного пункта ........................................................................................................... 32 1.13. Дюрация финансовых инструментов .................................................................................... 34 1.14. Модифицированная дюрация портфеля облигаций ........................................................... 39 1.15. Приложенил дюрации ............................................................................................................. 41 1.15.1. Обмен облигаций ........................................................................................................... 41 1.15.2. Иммунизация портфеля облигаций ........................................................................... 42 1.16. Выпуклость финансовых инструментов ............................................................................... 43 1.17. Выпуклость портфеля облигаций .......................................................................................... 47 1.18. Множества. Операции над множествами ........................................................................... 50 1.19. Вероятностное пространство ................................................................................................ 53 1.20. Дискретные случайные величины ......................................................................................... 55 1.21. Непрерывные случайные величины ............................................... ....................................... 60 1.22. Важнейшие виды распределений случайных величин ...................................................... 66 1.22.1. Нормальное распределение .......................................................................................... 66 1.22.2. Логарифмически нормальное (логнормальное) распределение .............................. 70 1.22.3. Распределение х' (хи-квадрат) ..................................................................................... 72 1.22.4. Распределение Стьюдента .......................................................................................... 74 1.23. Расчет волатильности финансовых показателей на основе исторических данных ........................................................................................... 76 1.24. Элементы регрессионного анализа ....................................................................... ............... 78 1.25. Метод имитационного моделирования Монте-Карло ........................................................ 82 1.26. Случайные процессы и их основные характеристики ...................................................... 86 1.27. Важнейшие видь1 случайных процессов .............................................................................. 89 1.27.1. Случайное блуждание .................................................................................................... 89 1.27.2. Биномиальная .модель ................................................................................................... 91 1.27.3. Винеровский случайный процесс .................................................................................. 92 1.28. Понятие о стохастических дифференциальных уравнениях ............................................ 93 Литература ............................................................................................................................................. 96 II. РЫНКИ ПЮИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ (В. Е. Барбаумов) 2.1. Введение .................................................................................................................................... 97 2.2. Форвардные контракты и их основные характеристики ... ............................................... 98
RkJQdWJsaXNoZXIy NzQwMjQ=