ао Энциклопедия финансового риск-менеджмента которое можно переписать в виде: 99,31 = 2. 5,4 0,1 + х Решив уравнение, получим, что х = 0,0096. Таким образом, маржа дис контирования составляет 96 базисных пунктов. 1.8. Оценка доходности портфелей облигаций ~я оценки доходности портфелей облигаций чаuце всего используются сле дуюuцие две меры доходности: средневзвешенная доходность и внутренняя ДОХОДНОСТЬ. 1.8.1. Средневзвешенная доходность портфеля облигаций Средневзвешенная доходность nортфеля облигаций (weighted auerage portfolio yield) определяется по формуле: где k- число облигаций в портфеле; У; - доходность i-й облигации, i = 1, 2, ... , k; w; - отношение рыночной стоимости i-й облигации к рыночной стоимости всего портфеля, i = 1, 2, ... , k. Пример 1.21. Портфель состоит из двух облигаций с полугодовыми купонами, параметры которых указаны в таблице: Облигация Купонная ставка, % 7 2 10 Срок до nогашения, лет 2 Номинальная стоимость, ДОЛЛ. 10 000 20 000 Рыночная Доходность стоимость, к nогашению, долл. % 9 905,70 20 000 8 10 Определим средневзвешенную доходность портфеля облигаций. В данном случае 9905,70 k= 2, У!= 0,08, у2 =о,ю,щ = = 0,3312, 9905. 70+ 20 000 w = 20000 =о 6688. 2 9905, 70+ 20 000 '
RkJQdWJsaXNoZXIy NzQwMjQ=