1. Количественный анализ ZS Так как цена облигации дол»<на совпадать с приведеиной стоимостью потока плате»<ей от этой облигации, то 99 45 = 4, 25 4, 25 104,25 ' 008+ 2+ 3' 1 + ~ ( l + О, ~83) ( 1 + ~) Следовательно, r 3 = 0,0893. 4. Слот-ставку r 4 найдем с помощью линейной интерполяции: 0,0893 + r 5 r =---~ 4 2 Тогда дол»<но выполняться следующее равенство: т. е. мы имеем уравнение с одним неизвестным. Решив это уравнение ме тодом проб и ошибок, получим, что r 5 = 0,0948. Тогда _ О, 0893 + О, 0948 _ О 09205 r4- - ' . 2 В данном случае кривая спот-ставок имеет нормальный вид {рис. 1.8). Спот-ставка,% 9,48 9,21 8,93 8,3 - - - - - - - - 8 ---- 0,5 1,0 1,5 Рис. 1.8. Нормальный вид кривой спот-ставок 4-3209 2,0 2,5 Срок (годы)
RkJQdWJsaXNoZXIy NzQwMjQ=