so Энциклопедия финансового риск-менеджмента Для сравнения портфеля А и В воспользуемся показателем, называемым годовой реализуемой доходностью за 6 месяцев. В данном случае годовая реализуемая доходность за 6 месяцев портфе лей А и В может быть найдена по формуле: R=(V + ~-V 0 } 2. где V 0 - начальная стоимость портфеля, V - стоимость портфеля через 6 месяцев, Q - проценты, выплаченные за 6 месяцев. В нижеприведенной таблице показаны разности годовых реализованных доходностей портфелей А и В (R 8 - R) при различных сдвигах кривой до ходностей: Параллельный Непараллельный Непараллельный Изменение сдвиг,% сдвиг (1),% сдвиг (11), % доходности д.у, б. n. * д.r, = д.у д.r, = д.у + 25 б. n. д.r, = д.у - 25 б. п. д.rУ = д.у д.rУ = д.у - 25 б. n. д.rУ = д.у + 25 б. n. д.r = д.у д.r = д.у д.r = д.у -300 -1,88 -4.26 0,36 -250 -1,15 -3.30 0,89 -150 -{),20 -1,97 1.47 -100 0,06 -1,54 1,57 -50 0,21 -1,24 1,57 -25 0,24 -1,14 1,53 о 0,25 -1,06 1,48 25 0,24 -1,01 1.41 50 0,21 --0,98 1.32 100 0,09 --0,98 1,09 150 --0,08 -1,05 0,81 250 --0,58 -1.36 0,14 300 --0,88 -1.58 --0,24 350 -1,21 -1.84 --0,64 * б. п. - базисный пункт. Таким образом, инвестиционная эффективность не определяется основ ными характеристиками портфелей А и В, а зависит от того, какие измене ния требуемых дохоДНостей происходят на рынке. 1.18. Множества. Операции над множествами Множество (set) - это совокупность некоторых объектов. Объекты, из кото рых состоит множество А, называют элементами этого множества. Если а является элементом множества А, то пишут аЕА.
RkJQdWJsaXNoZXIy NzQwMjQ=