Микроэкономика. 2022. № 2. С. 5–38 Microeconomics. 2022;2: 5–38 МЕНЕДЖМЕНТ Научная статья УДК 336.74 doi: 10.33917/mic-2.103.2022. 5–38 Монетарная политика России: негативный накопительный эффект в рамках неоклассической модели и его преодоление Глазьев Сергей Юрьевич доктор экономических наук, профессор, академик РАН, зав. кафедрой теории и методологии государственного и муниципального управления, Факультет государственного управления, Московский государственный университет им. М.В. Ломоносова, Москва, Россия, glaziev@bk.ru Сухарев Олег Сергеевич доктор экономических наук, профессор, главный научный сотрудник, Институт экономики РАН; профессор кафедры теории и методологии государственного и муниципального управления, Факультет государственного управления, Московский государственный университет им. М.В. Ломоносова, Москва, Россия, mail@osukharev.com Афанасьева Оксана Николаевна кандидат экономических наук, докторант кафедры теории и методологии государственного и муниципального управления, Факультет государственного управления, Московский государственный университет им. М.В. Ломоносова, Москва, Россия , o.afanasyeva@me.com Аннотация. Денежно-кредитная политика является важнейшим инструментом политики экономического роста, но влияние любого инструмента с течением времени может ослабляться или усиливаться. Это состояние обозначим как накопительный эффект денежно-кредитной политики. Целью исследования выступает определение накопительного эффекта денежно-кредитной политики, с выявлением результативности ее мер в обеспечении роста российской экономики. Методологию исследования составляет монетарная теория, структурный анализ денежной массы, принцип «цели-инструменты» экономической политики и корреляционно-регрессионный анализ, позволяющие выявить наличие накопительного эффекта денежно-кредитной политики, определить ее влияние на релевантные макроэкономические цели: рост ВВП и инфляцию. Результат исследования состоит в применении введенных показателей чувствительности целей макрополитики к инструментам денежно-кредитной политики, представляющих картину ослабления влияния денежно-кредитной политики на рост российской экономики. Увеличивающаяся монетизация сопровождалась, в частности, снижением темпа роста российской экономики, развертыванием рецессии, последствия которой сказываются на динамике экономического развития, сохраняя жесткий вариант денежно-кредитной политики — при повышении ключевой © Глазьев С.Ю., Сухарев О.С., Афанасьева О.Н., 2022
RkJQdWJsaXNoZXIy NzQwMjQ=